Opções de ações mantidas de perto pela corporação

Corporação intimamente mantida.
O que é uma "Sociedade estreitamente mantida"
Uma empresa de capital fechado é qualquer empresa que tenha apenas um número limitado de acionistas; suas ações são negociadas publicamente na ocasião, mas não em uma base regular. Essas entidades diferem das empresas privadas que emitem ações que não são negociadas publicamente. Aqueles que possuem ações de empresas de capital fechado devem consultar um planejador financeiro com experiência nas ramificações fiscais e patrimoniais que vêm com esse tipo de estoque.
QUEBRANDO PARA BAIXO
Uma empresa de capital fechado, também referida como uma corporação fechada, é uma empresa cujo estoque é detido por um pequeno número de pessoas. Embora isso possa incluir investidores tradicionais, também pode ser mantido pelos membros da família associados a um determinado negócio. Para se qualificar, um número mínimo de ações deve ser ocupado por pessoas fora do negócio, como membros do público em geral.
Acionistas Controladores.
A empresa de capital fechado é muitas vezes controlada por um pequeno número de acionistas, pois eles possuem a maioria das ações. Na maioria das vezes, esses acionistas mantêm seus investimentos no longo prazo, resultando em poucas oportunidades para que novos investidores adquiram uma participação suficientemente grande para se tornarem membros controladores, uma vez que apenas as participações minoritárias tendem a ser disponibilizadas para negociação.
Empresas detidas de perto e aquisições hostis.
Uma vez que a maioria dos acionistas raramente liberam parte de suas ações, isso torna difícil para uma entidade ou empresa externa tentar uma aquisição hostil, uma vez que apenas uma participação minoritária é negociada regularmente. Isso pode proporcionar uma sensação de estabilidade, uma vez que todas as decisões tomadas em nome da empresa são unicamente para o interesse da própria empresa.
Empresas detidas de perto e preços de ações.
Uma vez que as ações geralmente não são negociadas no mercado aberto, os preços das ações das empresas estreitamente tendem a ser mais estáveis. Há menos influência da atividade de mercado irracional sobre o preço, pois a negociação é muito limitada. Isso evita que os negócios fiquem sujeitos aos caprichos dos investidores médios, que podem ser imprevisíveis por natureza, embora à custa de ser mais difícil obter capital adicional através da venda de ações associadas. Também é difícil avaliar adequadamente a empresa, já que a falta de ações no mercado aberto torna difícil obter as informações necessárias para fazer tais estimativas.

Estoque estreitamente retido.
DEFINIÇÃO de "estoque estreitamente retido"
O estoque estreitamente realizado é uma circunstância em que as ações ordinárias de uma empresa são de propriedade predominante de um proprietário individual ou de um pequeno grupo de acionistas controladores. Isso está em contraste com uma ação amplamente mantida, na qual milhares ou até milhões de diferentes investidores podem ter ações em uma grande empresa.
ABANDONANDO 'Estoque estreitamente reservado'
O estoque estreitamente comercializado normalmente não é negociado publicamente em trocas porque o pequeno número de proprietários raramente vende suas ações. Uma forma comum de criação de um estoque fechado é quando um empresário inicia e incorpora seu próprio negócio, mas mantém a propriedade da maioria das ações em circulação da empresa.
Benefícios do estoque mais próximo.
Quando as ações de uma empresa são de perto, isso pode permitir que a empresa solicite o status de S corporação com o Internal Revenue Service para fins fiscais. Se a empresa se qualificar, informaria renda, mas não pagaria impostos. Em vez disso, os acionistas da corporação S pagariam impostos sobre sua parte proporcional dos lucros. Se a corporação S visse perdas, então os proprietários das ações de capital fechado obteriam deduções fiscais. Além disso, não haveria nenhum imposto adicional pago sobre os dividendos da empresa.
Se as ações de uma empresa estiverem de perto, isso pode tornar a empresa mais defensável contra tentativas de aquisição hostis ou guerras de procuração. Por exemplo, um chamado investidor ativista pode chegar a multidões de detentores de ações em circulação de uma empresa de capital aberto e oferecer para comprá-los. Isso pode permitir que o investidor crie uma participação de controle e defina seus próprios planos para a empresa, como uma venda. Tal estratégia seria mais desafiadora para promulgar ações de capital fechado devido ao número consideravelmente menor de acionistas que podem resistir a tais esforços.
Embora ainda seja possível adquirir as ações dos proprietários, o preço de tal acordo não ficaria sujeito à volatilidade observada com ações amplamente mantidas. Uma desvantagem das ações de capital fechado é que a empresa não teria o mesmo acesso ao capital de giro que as empresas cujas ações estão mais disponíveis gratuitamente. No entanto, o valor das ações da empresa também não está exposto aos caprichos das tendências de negociação e investimentos das bolsas de valores públicas e outras plataformas.
Ações mantidas de perto podem ser oferecidas a outros, por exemplo, como uma forma de herança, permitindo que o controle da empresa permaneça nas mãos dos beneficiários nas fazendas. As ações também podem ser dotadas como instituições de caridade para organizações, como hospitais, universidades e fundações, o que lhes permite participar da propriedade controladora da empresa.

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Opções de ações estreitamente detidas
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Corey Rosen é o fundador do National Center for Employee Ownership, uma organização privada, sem fins lucrativos de associação, informação e pesquisa em Oakland, CA. Ele é co-autor do livro Equity: Por que a propriedade dos funcionários é boa para a América (Harvard Business School Press).
Um plano de propriedade de ações de funcionários é um tipo de plano de benefícios de funcionários qualificado, o que significa que se qualifica para benefícios fiscais se você obedecer a determinadas regras. Uma empresa cria um fundo fiduciário para os funcionários. A empresa então contribui com o dinheiro para a confiança para que ele possa comprar ações da empresa ou apenas contribua com ações. Alternativamente, a confiança pode emprestar dinheiro para comprar ações, com a empresa reembolsando o empréstimo fazendo contribuições para a confiança. Dentro dos limites, as contribuições da empresa para a confiança são dedutíveis.
Uma vez que as ações estão na confiança, elas são alocadas para contas de pelo menos todos os funcionários de tempo integral (com algumas exceções limitadas). Eles estão sujeitos à aquisição e os funcionários recebem suas ações quando saem da empresa. Nesse ponto, eles podem vendê-los de volta para a empresa ou no mercado, se houver um.
As empresas de capital fechado devem ter seu preço definido por uma avaliação externa anual. Os empregados possuem as ações através da confiança, mas as empresas de porte fechado podem controlar a votação da confiança em quase todas as questões se assim o desejarem.
As opções de compra de ações permitem aos empregados comprar ações em sua empresa a um preço fixado quando a opção é concedida (o preço do subsídio) por um número definido de anos no futuro. Os direitos de opção geralmente estão sujeitos a arrecadação.
Por exemplo, uma empresa pode dar a um funcionário o direito de comprar 100 ações ao preço atual de US $ 10 por ação em 1998. O funcionário adquire esse direito em quatro anos a 25% ao ano, ou seja, após o primeiro ano, opções em 25 as ações poderiam ser exercidas. Há um limite de tempo para o exercício, tipicamente 10 anos a partir da data da concessão.
Existem dois principais tipos de opções, opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). Com um ISO, se certas regras forem cumpridas, o empregado não precisa pagar impostos sobre o "spread" entre o preço de concessão e exercício até as ações serem vendidas. Os impostos sobre o ganho de capital seriam então devidos. A empresa, no entanto, não pode tomar uma dedução fiscal para o spread. Com um NSO, o empregado paga impostos sobre o spread, como se fossem salários, e a empresa pode tomar uma dedução fiscal correspondente.
1. Você quer vender alguma propriedade.
Um ESOP permite que os proprietários de empresas de capital fechado vendam para um ESOP e reinvestem o produto da venda com base em impostos diferidos, desde que o ESOP seja proprietário de pelo menos 30% da empresa e que certas outras regras sejam cumpridas. A empresa pode usar dólares dedutíveis para fazer a compra. Opções de estoque não funcionam para este fim. Os empregados estão comprando novas ações de ações emitidas pela empresa ou ações existentes a preço de pechincha. Se eles estão comprando ações existentes, o preço raramente seria aceitável para o vendedor.
2. Você quer que os empregados invistam na empresa.
É muito pouco prático que os ESOPs permitam que os funcionários comprem ações através do plano. O exercício de uma opção traz dinheiro para a empresa se novas ações são compradas, mas as ações são compradas com desconto.
3. Você quer financiar o crescimento.
Um ESOP pode pedir dinheiro emprestado para comprar ações recém-emitidas. A empresa usa esses fundos para comprar outras empresas, comprar novos equipamentos ou qualquer outro propósito corporativo. A empresa paga o empréstimo em dólares antes dos impostos, fazendo contribuições para o ESOP. As opções de ações trazem uma infusão de dinheiro quando os funcionários exercem suas opções, mas somente se os empregados estão comprando ações recém-emitidas. Isso, no entanto, dilui outros proprietários. Muitas empresas recompram ações existentes igual ao número de opções exercidas, não trazendo capital novo.
4. Você quer motivar os funcionários.
Há uma pesquisa considerável ligando a propriedade dos funcionários ao desempenho corporativo substancialmente melhorado, desde que as empresas façam contribuições significativas para o ESOP (pelo menos 5% do pagamento por ano), compartilhem informações de desempenho corporativo e envolvam os funcionários nas decisões no nível de trabalho. Não há nenhuma pesquisa sobre como os funcionários reagem às opções, embora haja grande expectativa de anedota em que as opções motivem as pessoas. Existe uma boa razão teórica para pensar que as opções teriam o mesmo efeito que as ESOPs, mas ainda não existem evidências.
5. Você deseja atrair e reter funcionários selecionados.
Um ESOP não permite discrição em quem recebe quanto de propriedade. A alocação de ações deve ser por pagamento relativo ou alguma outra fórmula de nível. Não pode ser baseado em mérito individual. As opções permitem que você forneça o quanto você quiser para quem você quiser. Em muitas indústrias, oferecer opções tornou-se um pré-requisito para conseguir pessoas boas ou, às vezes, pessoas.
6. Você quer um plano simples e barato.
Os ESOP geralmente custarão US $ 25.000 e até a instalação e pelo menos US $ 15.000 por ano para serem executados. Esses custos são quase sempre uma fração dos benefícios fiscais oferecidos pelos ESOPs, mas nem sempre é esse o caso. Os ESOPs também são mais complexos do ponto de vista administrativo do que outros tipos de planos de propriedade, exigindo profissionais externos. Os planos de opções são relativamente simples e baratos de instalar. Se a empresa é detida de perto, no entanto, alguma maneira tem de ser criada para determinar um preço para a ação (o maior custo em curso de um ESOP em uma companhia controlada é esta avaliação anual), embora isso possa ser feito simplesmente pelo conselho. Se a empresa estiver detida de perto, o exercício das opções pode exigir o cumprimento de leis de valores mobiliários dispendiosos.
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Avaliação de estoque intimamente realizada.
Telefone: (808) 637-8480.
Avaliação de suas ações estreitamente mantidas.
Existem diversas aplicações para uma avaliação de ações estreitamente realizada. Razões comuns para a avaliação, ou avaliação, é para uma propriedade, opção de estoque e uma avaliação ESOP. Muitas vezes, a compensação pode ser dada a um empregado sob a forma de ações ou opções de compra de ações. Isso exigirá uma avaliação de ações estreitamente realizada ou uma Avaliação de estoque imediata. Além disso, a necessidade surge quando um investidor ou investidores estão interessados ​​em comprar uma empresa. Por outro lado, se o interesse de controle ou o proprietário da empresa considerar a venda total ou parcial da empresa, essa pessoa, ou pessoas, precisarão de uma avaliação de estoque estreitamente realizada. Quando um funcionário está saindo da empresa, ou se aposentando, e esse empregado é dono de ações, a empresa ou corporação precisará de uma avaliação, a fim de determinar a viabilidade de comprar as ações do empregado que parte. Outro motivo para a avaliação seria quando uma empresa está considerando fusão ou aquisição de outra empresa.
Para uma empresa relativamente pequena, geralmente é suficiente seguir as diretrizes de avaliação estabelecidas no IRS Revenue Ruling 59-60. Para uma empresa de valor substancial, pode ser apropriado seguir as diretrizes estabelecidas nas Normas de Contabilidade Financeira, FAS 157.
O IRS, o Departamento de Trabalho e a maioria dos auditores somente aceitarão as Avaliações computadas e documentadas com as exibições de apoio de um especialista independente. As avaliações do investidor, da administração do investimento e da firma de contabilidade da administração de investimentos não são aceitáveis ​​para as agências acima.
Equity Valuation Associates.
Telefone: (808) 637-8480.
& copy; 2013 - Equity Valuation Associates (ERISA Valuation Associates)

Questões fiscais de uma Corporação C presa intimamente.
Como único proprietário de uma corporação, você tem os mesmos direitos de vender ações de uma empresa com vários proprietários.
Siri Stafford / Photodisc / Getty Images.
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Se a qualquer momento durante os últimos seis meses de um ano fiscal você possuir ações - direta ou indiretamente - de ações em uma empresa C que não tenha mais de cinco acionistas ou para as quais todas as ações sejam detidas por seus familiares, a entidade pode ser tratada como uma empresa controlada pelo Internal Revenue Service. Regras fiscais especiais afetam as corporações C detidas de perto.
Propriedade indireta de ações.
A propriedade indireta inclui situações em que você possui ações em uma empresa que possui algumas ou todas as ações em uma segunda corporação. Para fins de determinar se a segunda corporação é detida de perto, você é tratada como indiretamente possuindo ações na segunda empresa proporcionalmente à sua porcentagem de titularidade na primeira corporação. Quando existem mais de cinco acionistas, alguns ou todos os quais são membros de sua família, você pode ser considerado proprietário indireto de todas as ações detidas por sua família. Isso significa que toda a sua família pode ser tratada como um único acionista, o que pode fazer com que a empresa C seja taxada como uma empresa de capital fechado. Uma empresa de serviços pessoais não pode ser mantida de perto.
& # 8220; Em risco & # 8221; Questões Fiscais.
Se a sua corporação C for de capital fechado, a entidade estará sujeita às regras de “risco”. Essas regras limitam o montante de perdas que a corporação pode usar para reduzir seu lucro tributável à base monetária e ajustada de propriedade que você e outros acionistas contribuem, mais qualquer dinheiro que a empresa empresta. Por exemplo, se você é o único acionista e contribui com US $ 10.000, esse é o valor em risco. Como resultado, um máximo de US $ 10.000 em perdas pode ser usado pela corporação para reduzir o lucro tributável.
Implicações de atividades passivas.
Corporações de capital fechado também estão sujeitas a limitações de perda de atividade passiva, que só se aplicam se você não participar materialmente dos negócios da corporação ou se a empresa obtiver renda com aluguéis de imóveis. Essencialmente, a regra só permite que a empresa compense as receitas de atividades passivas com as perdas de atividades passivas. Portanto, se as atividades de negócios de uma empresa de capital fechado C incluírem aluguéis de propriedade e operação de uma loja de varejo, as perdas das atividades de aluguel não poderão ser usadas para compensar os lucros tributáveis ​​das atividades de varejo. Uma vez que essas perdas são passivas, elas só podem compensar futuros ganhos de aluguel.
Doações de caridade corporativa.
C corporações - não apenas as de capital fechado - não podem receber uma dedução de contribuição de caridade que é mais do que 10% de sua renda tributável. Corporações de capital fechado, no entanto, que doam bens com um valor justo de mercado superior a US $ 500 são obrigadas a fornecer informações detalhadas sobre a propriedade doada no Formulário 8283. Uma corporação regular não tem a mesma obrigação e pode anexar uma forma menos formal. declaração para o seu 1120 que descreve a propriedade e como o valor justo de mercado foi calculado.
Referências (2)
Sobre o autor.
Michael Marz trabalha no setor financeiro desde 2002, especializando-se em planejamento patrimonial e patrimonial. Depois de passar seis anos trabalhando para um grande banco de investimentos e uma empresa de contabilidade, a Marz agora é autônoma como consultora, com foco em conformidade e planejamento complexo de propriedade e presente.
Créditos fotográficos.
Siri Stafford / Photodisc / Getty Images.
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